7月3日上市的霸王国际（01338，HK）交出的第一份成就单不怎样都雅。在今天下战书收市后发布的2009年中报里，该公司盈利同比年夜幅降落28.2%，仅赚1亿元人平易近币；而发卖本钱则上升了16.8%，治理层注释这首要是因为5月推出的新产物——王菲代言的“追风”去屑洗发水而至。

　　霸王国际凭仗“霸王”中草药防脱洗发水，紧紧奠基了在中国中草药洗发水界的霸王地位，但在看到结合利华的“清扬”在客岁获得36亿元的不俗成就后，该公司决心在占有中国洗发水市场残山剩水的去屑范畴年夜施拳脚。

　该公司财政总监兼履行董事黄善榕昨日在记者会上暗示，在“追风”推出前，霸王一贯按定单出产，但为了向市场推行新产物，库存周转期由客岁上半年的34天耽误到了38天。同时因为上半年市况欠安，该公司谨严选择经销商并赐与付款刻日的放宽，致使应收账周转天数从客岁同期的25天耽误至35天，而对付账款刻日则从63天缩短至57天。因为在上半年向老股东发放了股息，霸王的现金流比率由1.84倍年夜幅缩减至1.29倍。

　　霸王的首席副履行官沈小笛暗示，本期盈利�뵺APP降落的预警在招股时已有表露，上半年经销商们遍及下降了库存，在1～4月份一度下调了10.4%，但在5、6月份降幅已收窄为1.8%。他预感全年净利程度会连结在“公道程度”，告白收入占停业额比例也会连结在“公道程度”。

　　中报里独一的亮点是毛利率由61.2%提高至66.2%。黄善榕对记者暗示，“霸王”洗发水定位在中高端市场，所以毛利率在60%以上，而“追风”的毛利率则更高些。

　　为了使产物加倍多元化，同时也为了提高毛利率，霸王国际打算此后择机将向中高端市场推出含有中草药成份的护肤品、牙膏、饮料和洁净用品。

,半岛分析报道